2010年上半年新增貸款4.6萬億，M2同比增速連續7個月回落，達到18.5%，接近調控目標?？梢哉f在今年上半年，信貸的投放符合政策方向。但是，對于還未完全完成融資計劃的銀行們而言，持續的放貸依舊在大量消耗資本，這就使得銀行再融資可能成為一項周期性的行為。

　　上半年放貸調控得當

　　2010年上半年新增貸款4.63萬億元，除了慶幸，這個數據有著更多可以深挖的意味。

　　繼去年將近10萬億的新增信貸投放之后，今年繼續實施適度寬松的貨幣政策，但強調要適當把握投放的重點和節奏。因此在今年年初，社會各方均在猜測，今年的信貸投放究竟會達到一個多大的量。

　　由于去年年底一些項目積壓，加上年初總是投放信貸的大好時機，在今年的第一個月，新增信貸依舊呈井噴式發展，將近1.4萬億的統計數據讓人們疑惑，是否會重現又一年的信貸投放。央行顯然已經覺察到了信貸沖動的勢頭，2月10日，存款準備金率應聲上調0.5個百分點，有意思的是，農信社、村鎮銀行暫不上調。政策的目標直指商業銀行。

　　受到了政策的影響，二、三月份新增貸款逐步回落，到一季度末，2.6萬億的新增貸款相較于2009年同期的4.58萬億將近減少了1.98萬億。同時，廣義貨幣供應量(M2)同比增長回落至22.5%，正向17%的調控目標穩步有序地回落。

　　2季度，回收流動性措施在繼續。5月10日，央行又一次將金融機構人民幣存款準備金率上撥了0.5個百分點，這是年內第三次央行動用存款準備金率對貨幣的供給進行調控。金融機構自然能夠領會到央行政策的內在精神。7月11日，中國人民銀行對外公布上半年信貸數據，4.63萬億元新增貸款，同比減少2.74萬億元;6月單月新增貸款6034億元。M2增速連續7個月回落，到6月末同比增長百分比達到18.5%。這樣的年中答卷，無疑是讓人滿意的。

　　“全年目標7.5萬億，上半年4.53萬億，這個數值還是很符合之前的預期的?！敝醒胴斀洿髮W銀行研究中心主任郭田勇在接受采訪時對《證券日報》記者表示。

　　西南證券銀行業分析師付立春則對本報記者表示，6月份的信貸略高于市場預期，同時，在銀信合作理財產品達到8000億的前提下，流動性投放總量其實并不少。

　　銀行新增融資壓力將趨緩

　　在對今年上半年的信貸投放的判斷中，大家都有一個共識，隨著銀行資本充足率普遍下降，即使其想投放一定的量，也是心有余而力不足。因此，在今年上半年各家銀行把再融資補充資本金放在了重要位置。

　　截至目前，上市銀行的第一輪融資計劃已經基本公布。據資料顯示，中國銀行發行可轉債加上A+H股配股，融資總額達